國元期貨首席范芮:銅價暫不具備持續下跌條件

國元期貨首席范芮:銅價暫不具備持續下跌條件
2021年08月23日 14:12 新浪財經

  國元期貨  范芮  

  上周銅價波動較為劇烈,周前期銅價上試70000元整數關口未果,后受全球市場恐慌情緒影響,銅價持續大跌兩日,周五在65500元一線有效企穩。從相對市場表現來看,倫銅跌幅更大,主要考慮與美元計價有關。

  宏觀方面,北京時間上周四凌晨美聯儲公布7月會議紀要顯示,多數聯儲決策者認為,若經濟復蘇符合預期,可能適合今年開始放慢購債步伐,多人認為應確認Taper時點和加息時點無關。本次會議紀要對引發市場軒然大波,美元重獲上行動力,美股一度大跌并引發VIX指數快速飆漲,周四最高曾一度觸及24.74,大宗商品市場整體走弱,銅價也難逃波及,空頭快速入場打壓令銅價連續兩日錄得大跌。但由于宏觀市場利空情緒大于實質,市場整體下跌的持續性較差。美元逼近關鍵技術位93.47附近,但能否有效上破該點位且持續站穩走升仍待時間確認,美股自上周四起持續收復失地,市場恐慌情緒明顯收斂。

  產業方面,據外電報道,Escondida銅礦達成福利協議、Las Bambas附近居民清除路障,罷工風險基本消散。目前消費端雖然仍處于傳統消費淡季當中,但上周盤面價格回落仍然刺激了下游買盤。據SMM調研情況,上周銅價大幅下挫引發下游采購熱情,民用經銷商、地產企業線纜采購力度加大,工業電機以及電動工具等行業對漆包線采購力度加大,電柜用帶以及電線電纜屏蔽帶行業促進銅板帶采買量提升,而國網基建以及工程用纜采購表現平平。市場恐慌情緒明顯緩和以及下游逢低入市采購均對銅價修復產生促進作用,目前銅價已經有效止跌。

  自5月中旬回調后,銅價持續在5日均線附近表現糾結。上周銅價雖然快速回落,但主要源于情緒,可持續性較差。目前美元及美股走勢對銅價影響至關重要,銅價暫不具備持續下跌條件,周內將持續修復上周跌幅。中期維持寬幅震蕩觀點。

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責任編輯:唐婧

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